經過近半年的整合準備，視頻行業最大的合并案終于塵埃落定。8月20日，優酷土豆合并案在我國香港召開的雙方股東大會上獲高票通過。“如果沒有這樣的合并，恐怕現在我們還會是在惡性競爭，打口水戰，很多資源、成本上同質化競爭，更無法達到規模化發展。”優酷土豆集團公司董事長古永鏘對記者說。（據8月21日《第一財經日報》）
誕生于2005年的中國視頻網站，在經歷了最瘋狂時的三百家網站殊死搏斗后，如今已有逾95%的視頻網站被淘汰出局。這次隨著優酷與土豆的合并，業內最大的一艘超級戰艦橫空出世。
不過，合并后的挑戰也接踵而至。兩種不同風格的視頻網站合并，一加一能否大于二？優酷土豆集團總裁劉德樂認為，“合并后規模效應正在顯現”。他的依據是，合并將有效降低雙方的成本，也提升了與版權方的議價能力。“以往一部劇最高能炒到180萬一集，但到今年最高也就在50萬左右。”
看來，優酷土豆的合并，無疑讓此前長期虧損的這兩家網站，有希望看到全面贏利的曙光。但從優酷和土豆最新披露的財報數據顯示，兩家公司的成本和運營費用增速超過營收增速，導致虧損額進一步加大，應有的協同效應并未出現。優酷凈收入為3.874億元，較2011年同期增長96%，但凈虧損為6280萬元，而去年同期凈虧損2810萬元。反觀土豆，凈虧損1.547億，去年同期為虧損7890萬元。
這一不盡如人意的財務報表，對優酷土豆以后的前景蒙上了一層陰影。盡管合并將從規模上造就一家無可爭議的“中國最大的在線視頻公司”，但合并是否成功，既要看規模也要看其能否盈利。古永鏘總說，自己不在乎贏利，但他背后的投資機構豈能坐視長期虧損？如果不在乎，何必合并最強勁的對手土豆呢？
更要命的是，視頻網站的盈利模式依然讓人糾結。目前收入來源只是遵循傳統電視媒體的二次售賣模式，用免費的視頻內容吸引網民的注意力，獲得成規模的網絡流量，再將網絡流量售賣給廣告主。此外，還有版權分銷及增值項目，但是，單一的收入渠道，令視頻網站始終無法走上自我造血之路。也就是說，視頻網站給消費者帶來的“效用”不能轉化為實實在在的現金流。
對于優酷與土豆而言，這段聯姻能否美滿，最關鍵也是最緊迫的是必須走上“商業模式創新”的大道！就有網友對于兩家的強強聯合表示擔心，“這兩家真合并的話，上網看視頻會不會原本30秒的廣告要延長為1分鐘了？”廣告過多，自然會有人選擇去其他視頻網站。所以，單靠廣告賺錢的收入渠道必須要改變。
而在優酷土豆的身后，很多對手正虎視眈眈，而且這些對手個個背后有大樹：其門戶網站既可以通過其他產品來策應和推廣自己的視頻產品，也可以通過其他業務賺得的利潤來彌補視頻網站的虧損；還有就是愛奇藝，以搜索巨頭百度為支撐。
但不管外邊的世界怎么變，決定優酷與土豆命運還得靠自己，尤其是兩家企業的文化融合是否順利，將起到決定性的作用。而因企業文化差異等原因，最終合作不愉快的案例不勝枚舉，如當年盛大并購酷6后，雙方在很多方面存在分歧，結果使酷6早已退出視頻網站的第一集團。
王微是敏感而率性的理想主義者，卻疏于親力親為地全程推進；而古永鏘則是個聰明和善的商人，充滿熱情也更務實。兩種氣質鑄成了兩家公司不同的文化，不知道優酷與土豆能融合怎樣？融合不好，很有可能讓自己成為一只“紙老虎”。